Opções de FX e Citações de Risco de Sorriso Citações 8 Referências Referências 0 quotAlguns dos outros são o teorema de Pythagorasx27s, a equação de Navier-Stokes, a equação de Maxwellx27s e as equações de Schrdingerx27s. Sob a suposição de uma volatilidade constante (K, T), esta PDE pode ser resolvida analiticamente aplicando o teorema de Feynman-Kac e a fórmula resultante 26. Esta fórmula estabelece uma ligação entre as equações parabólicas parciais e os processos estocásticos. RESUMO: Determinadas opções exóticas não podem ser valorizadas usando soluções de forma fechada ou mesmo por métodos numéricos assumindo volatilidade constante. Muitos exotics são fixados o preço em um frame local da volatilidade. O preço sob volatilidade local tornou-se um campo de pesquisa extensa em finanças, e vários modelos são propostos para superar as deficiências do modelo de Black-Scholes que assume uma volatilidade constante. A Bolsa de Valores de Joanesburgo (JSE) lista opções exóticas em sua plataforma Can-Do. A maioria das opções exóticas listadas nas bolsas de derivativos da JSE são avaliadas por modelos de volatilidade local. Esses modelos precisam de uma superfície de volatilidade local. A Dupire derivou um mapeamento de volatilidades implícitas para volatilidades locais. O JSE utiliza este mapeamento para gerar as superfícies de volatilidade locais relevantes e usa ainda métodos de Monte Carlo e Diferença Finita ao precificar opções exóticas. Neste documento discutimos várias questões práticas que influenciam a construção bem-sucedida de superfícies de volatilidade implícitas e locais, de modo que os mecanismos de preços possam ser implementados com sucesso. Nós nos concentramos em condições sem arbitragem e na escolha de funções de calibração. Ilustramos nossas metodologias estudando as superfícies de volatilidade implícitas e locais do índice de ações da África do Sul e das opções de câmbio. Full-text Artigo Jan 2015 Antonie Kotze Rudolf Oosthuizen Edson Pindza quotEsta equação é uma equação diferencial parcial parabólica para trás também conhecida como a equação de Kolmogorov atrasada. Sob a suposição de uma volatilidade constante (K, T), esta PDE pode ser resolvida analiticamente aplicando o teorema de Feynman-Kac e a fórmula resultante (Castagna, 2010). Esta fórmula estabelece uma ligação entre as equações parabólicas parciais e os processos estocásticos. RESUMO: Discussão sobre superfícies de volatilidade implícitas e locais e opções exóticas de preços. Dou um pouco de história sobre a difusão de calor e Joseph Fourier ea origem da equação diferencial parcial parabólica de Black-Scholes. Full-text Conference Paper Ago 2014 SSRN Electronic Journal Antonie Kotze Quot Esta equação é uma equação diferencial parcial parabólica para trás também conhecida como a equação de Kolmogorov para trás. Sob a suposição de uma volatilidade constante (K, T), esta PDE pode ser resolvida analiticamente aplicando o teorema de Feynman-Kac e a fórmula resultante (Castagna, 2010). Esta fórmula estabelece uma ligação entre as equações parabólicas parciais e os processos estocásticos. As opções de Can-Do são produtos derivados listadas nas bolsas de derivativos da JSEx27s, principalmente produtos derivativos de ações listados no Safex e produtos derivados de moedas listados no Yield-X. Esses produtos dão aos investidores as vantagens de derivativos listados com a flexibilidade de contratos quotover o counterquot (OTC). Os investidores podem negociar os termos de todos os contratos de opções, escolhendo o tipo de opção, o ativo subjacente ea data de vencimento. Muitas opções exóticas e até mesmo estruturas de opções exóticas estão listadas. Opções exóticas não podem ser valorizadas usando soluções de forma fechada ou mesmo por métodos numéricos assumindo volatilidade constante. A maioria das opções exóticas em Safex e Yield-X são avaliadas por modelos de volatilidade local. Preços sob volatilidade local tornou-se um campo de pesquisa extensiva em finanças e vários modelos são propostos, a fim de superar as deficiências do modelo de Black-Scholes que assume a volatilidade de ser constante. Neste documento discutimos vários tópicos que influenciam a construção bem-sucedida de superfícies de volatilidade implícita e local na prática. Nós nos concentramos em condições livres de arbitragem, escolha de funções de calibração e seleção de algoritmos numéricos para opções de preço. Ilustramos nossas metodologias estudando as superfícies de volatilidade local do índice sul-africano e das opções cambiais. Os experimentos numéricos são realizados usando Excel e MATLAB. Antonie Kotz), rudolfojse. co. za (Rudolf Oosthuizen), pindzaedsonyahoo. fr (Edson Pindza) 1 Sumário 1 Introdução 3 Texto completo Artigo Jul 2014 Antonie Kotz Rudolf Oosthuizen Edson PindzaVoltilidade Sorriso e Risco Densidade Neutra para opções de FX: um exemplo para o USDMXN Luis Murra 31 de outubro de 2016 O objetivo deste artigo é fornecer as principais diretrizes para lidar corretamente com as convenções de mercado de FX, a fim de construir um consistente Volatility Smile. Os modelos detalhados para o Volatility Smile são: Vanna Volga, SABR e um polinômio quadrático em Delta. Esperemos que mais pesquisas possam incorporar esses modelos em vez de um introduzido por Malz. Também é mostrado como estimar a Densidade Neutra de Risco para os modelos Vanna Volga e SABR, que podem ser utilizados para avaliação de risco ou mesmo para analisar políticas monetárias ou intervenções no mercado de câmbio. Número de páginas em PDF: 50 Palavras-chave: USDMXN, Volatilidade Sorriso, Densidade Neutra de Risco, Vanna Volga, SABR, Delta, Taxa de Câmbio JEL Classificação: C51, C58, F31, G10, G13 Data da publicação: 1 de novembro de 2016 Última revisão : 3 de novembro de 2016 Citação Sugerida Murra, Luis, Volatilidade Sorriso e Densidade Neutra de Risco para Opções de Câmbio: Um Exemplo para o USDMXN (31 de outubro de 2016). Disponível em SSRN: ssrnabstract2862185 ou dx. doi. org10.2139ssrn.2862185 Informações de Contato Opções de FX e Risco de Sorriso O mercado de opções de FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo e apresenta muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente os clientes desinformados E comerciante inconsciente. Este livro é um guia exclusivo para a execução de um livro de opções FX da perspectiva do criador de mercado. Através de um equilíbrio entre o rigor matemático e prática de mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente uma superfície de volatilidade inteira a partir dos preços de mercado das principais estruturas. Começando com as convenções básicas relacionadas aos principais negócios de FX e às estruturas básicas negociadas de opções de FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade de FX. Em seguida, passa a analisar os principais conceitos da teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para o preço e gerenciar opções de câmbio antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. Como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional os modelos de volatilidade estocástica mais adequados fontes de lucro e perda da atividade de hedge de Delta e volatilidade conceitos fundamentais de cobertura de sorriso principais abordagens de mercado e variações do método Vanna-Volga volatilidade relacionados com gregos No modelo Black-Scholes preços das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as opções de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções 8217 O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitos Das abordagens descritas no livro. Notação e Acrônimos. 1 O mercado de FX. 1.1 Taxas de câmbio e contratos à vista. 1.2 Contratos de swap outright e FX. 1.3 Contratos de opções de FX. 1.4 Principais estruturas de opções cambiais negociadas. 2 Modelos de Preços para Opções de FX. 2.1 Princípios da teoria de preços de opções. 2.2 O modelo black8211scholes. 2.3 O modelo de Heston. 2.4 O modelo SABR. 2.5 A abordagem da mistura. 2.6 Algumas considerações sobre a escolha do modelo. 3 Hedging Dinâmico e Negociação de Volatilidade. 3.1 Considerações preliminares. 3.2 Um quadro geral. 3.3 Cobertura com volatilidade implícita constante. 3.4 Cobertura com uma actualização da volatilidade implícita. 3,5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 O sorriso da volatilidade e sua fenomenologia. 3.8 Exposições locais ao sorriso de volatilidade. 3.9 Cobertura de cenário e sua relação com hedge Vanna8211Volga. 4 A Superfície de Volatilidade. 4.1 Definições gerais. 4.2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade. 4.3 Abordagens comumente adotadas para a construção de uma superfície de volatilidade. 4.4 Interpolação de sorriso entre greves: a abordagem Vanna8211Volga. 4.5 Algumas características da abordagem Vanna8211Volga. 4.6 Uma caracterização alternativa da abordagem Vanna8211Volga. 4.7 Interpolação de sorrisos entre expíries: estrutura implícita de termo de volatilidade. 4.8 Superfícies de volatilidade admissíveis. 4.9 Tendo em conta a borboleta do mercado. 4.10 Construindo a matriz de volatilidade na prática. 5 opções simples de baunilha. 5.1 Preços das opções simples de baunilha. 5.2 Ferramentas de elaboração de mercado. 5.3 Bidask se espalha para opções simples de baunilha. 5.4 Prazos de corte e spreads. 5.5 Opções digitais. 5.6 Opções americanas de baunilha simples. 6 Opções de Barreira. 6.1 Uma taxonomia das opções de barreira. 6.2 Algumas relações de preços de opções de barreira. 6.3 Preços para opções de barreira em uma economia BS. 6.4 Fórmulas de preço para opções de barreira. 6.5 Opções de um toque (rebate) e sem toque. 6.6 Opções de barreira dupla. 6.7 Opções dupla e sem toque. 6.8 Probabilidade de atingir uma barreira. 6.9 Cálculo grego. 6.10 Opções de barreira de preços em outras configurações do modelo. 6.11 Barreiras de preços com entrega não padrão. 6.12 Abordagem do mercado para opções de barreira de preços. 6.13 Bidask espalha. 6.14 Frequência de monitorização. 7 Outras opções exóticas. 7.2 Opções de barreira à expiração. 7.3 Opções de barreira de janelas. 7.4 As opções de barreira first8211thn e knock-in8211knock-out. 7.5 Opções Auto-quanto. 7.6 Opções de início avançado. 7.7 Swaps de desvio. 7.8 Opções compostas, asiáticas e lookback. 8 Ferramentas e Análise de Gestão de Risco. 8.2 Implementação do modelo LMUV. 8.3 Ferramentas de monitoramento de riscos. 8.4 Análise de risco das opções simples de baunilha. 8.5 Análise de risco das opções digitais. 9 Correlação e Opções de FX. 9.1 Considerações preliminares. 9.2 Correlação na configuração BS. 9.3 Contratos que dependem de várias taxas spot FX. 9.4 Lidar com o sorriso de correlação e volatilidade. 9.5 Ligando sorrisos de volatilidade.
No comments:
Post a Comment